The issue, properly framed, is whet

The issue, properly framed, is whether the benefits from higher interest rates are likely to
be larger than the costs in the midst of a financial panic. The IMF=s pronouncements in the early stages of the crisis simply took it as an unchallenged matter of faith that the gains would outweigh the costs. However, the most detailed study on the issue to date, by Furman and Stiglitz (1998),casts serious doubt on that view. They show that the magnitude of both the benefits and the costs are likely to differ by country and will depend on the composition of both the foreign creditors and the debtors, and the structure of the domestic banking system. Different outcomes are possible, depending on the extent of both foreign and domestic currency debt, the maturity structure of the debt, the financial condition of the banking system, and the extent of segmentation of local credit markets. Higher interest rates are not a one-size-fits-all remedy. Furman and Stiglitz argue, convincingly, that the structure of the Asian economies made it far less likely --indeed unlikely -- that high interest rates were the appropriate course of action in Asia. Their empirical evidence shows that there was a weak link, at best, between higher interest rates and the exchange rate in the early months of the Asian crisis, and that the costs of the policy to domestic firms and banks were high.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กรอบ อย่างถูกต้องได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มว่าได้มากกว่าต้นทุนท่ามกลางความตื่นตระหนกทางการเงิน MFI =ตัว s ในช่วงระยะวิกฤตก็เอาเป็นเรื่องเป็นอันดับหนึ่งของความเชื่อที่ว่า กำไรจะเกินต้นทุน อย่างไรก็ตาม การศึกษารายละเอียดมากที่สุดฉบับวันที่ Furman และสติกลิตส์ (1998), ความรู้สึกสงสัยร้ายแรงในมุมมอง ก็แสดงว่า ขนาดของผลประโยชน์และต้นทุนมีแนวโน้มที่ต่างประเทศ และจะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของการลูกหนี้ และเจ้าหนี้ต่างประเทศ และโครงสร้างของระบบธนาคารในประเทศ ผลแตกต่างกันได้ ขึ้นอยู่กับขอบเขตของทั้งหนี้สกุลเงินต่างประเทศ และในประเทศ ครบกำหนดโครงสร้างของหนี้สิน สภาพทางการเงินของระบบธนาคาร และขอบเขตการแบ่งเซ็กเมนต์ของตลาดสินเชื่อท้องถิ่นได้ อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นไม่ใช่การแก้ one-size-fits-all Furman และสติกลิตส์ฝีปาก ว่า โครงสร้างของเศรษฐกิจเอเชียทำมันมากน้อย ไม่แน่นอน - ให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหลักสูตรที่เหมาะสมของการดำเนินการในเอเชีย - แนวโน้มการ หลักฐานของผลแสดงว่า มีลิงค์อ่อนแอ ที่สุด อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในเดือนแรก ๆ ของวิกฤตเอเชีย และว่า ต้นทุนของนโยบายภายในประเทศบริษัทและธนาคารมีสูง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลกรอบอย่างถูกต้องคือไม่ว่าจะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะมีแนวโน้มที่จะมีขนาดใหญ่กว่าค่าใช้จ่ายในท่ามกลางความตื่นตระหนกทางการเงิน ประกาศ = s กองทุนการเงินระหว่างประเทศในขั้นเริ่มต้นของวิกฤตเพียงแค่เอาว่ามันเป็นเรื่องของความเชื่อท้า que ลากำไร Would ค่าใช้จ่ายที่เกินดุล อย่างไรก็ตามการศึกษาส่วนใหญ่ที่มีรายละเอียดเกี่ยวกับเรื่องนี้วันที่โดยเฟอร์แมนและสติกลิตซ์ (1998), ปลดเปลื้องข้อสงสัยที่ร้ายแรงคือมุมมองว่า พวกเขาแสดง que ลาขนาดของทั้งผลประโยชน์และค่าใช้จ่ายที่มีแนวโน้มที่จะแตกต่างกันไปตามประเทศและจะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของทั้งต่างประเทศและเจ้าหนี้ลูกหนี้และโครงสร้างของระบบธนาคารในประเทศ ผลลัพธ์ที่แตกต่างจะเป็นไปได้ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับขอบเขตของทั้งสองหนี้สกุลเงินประเทศและต่างประเทศที่ครบกำหนดโครงสร้างของหนี้ที่มีเงื่อนไขทางการเงินของระบบธนาคารและขอบเขตของการแบ่งส่วนของตลาดสินเชื่อท้องถิ่น สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยไม่ได้เป็นหนึ่งขนาดเหมาะกับทุกวิธีการรักษา เฟอร์แมนและสติกลิตซ์ระบุตะล่อม que ลาโครงสร้างของเศรษฐกิจเอเชียทำให้มันไกลน่าจะน้อยน่า --indeed - ที่อัตราดอกเบี้ยสูงอยู่ที่การแข่งขันที่เหมาะสมของการดำเนินการในเอเชีย หลักฐานเชิงประจักษ์ของพวกเขาแสดงให้เห็นว่ามีการเชื่อมโยงที่อ่อนแอเป็นที่ดีที่สุด, Entre อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงต้นเดือนของวิกฤตเอเชียและค่าใช้จ่าย que ลาของนโยบายให้กับ บริษัท ในประเทศและธนาคารอยู่ในระดับสูง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลลัพธ์ " อย่างถูกต้องแล้วจะว่าได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่ามีแนวโน้มที่จะมีขนาดใหญ่กว่าที่ 2
4 ค่าใช้จ่ายในทิปเปอร์รารีด้านการเงินภาวะตื่นตระหนก การที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศหรือ IMF = s คำแถลงการณ์ในภาวะวิกฤตในช่วงแรกๆที่มีเพียงหยิบขึ้นมาในฐานะที่เป็นเรื่องของการเผชิญหน้าโดยสุจริตใจว่าการเพิ่มขึ้นในตอนแรกก็อยากจะลดค่าใช้จ่าย อย่างไรก็ตามการศึกษาที่มีรายละเอียดมากที่สุดถึงผลลัพธ์ที่เป็นวันที่โดย Furman และสติกลิตซ์ ( พ . ศ . 2541 )